【研究报告内容摘要】
市场监控:有两市成交持续回暖,中小市值板块热度持续上行。市场估值:整体处在历史较低水平,超大盘和中盘估值分位更低;行业估值:制造业估值持续上行,医药已回落至历史 19%分位;市场换手率:两市成交持续回暖,中小市值板块热度持续上行;行业换手率:制造业热度大幅上行,tmt 行业上行至历史 80%分位。
情绪监控:情绪中性偏乐观,短期突破关键区间概率较大。
当前综合情绪指标为 69.04,中性偏乐观,分项看,情绪面中性偏乐观,资金面中性,衍生品角度中性偏乐观,利率角度乐观。近期市场情绪持续处于偏乐观区间,3000至 3100点关键区间走势越发稳固,叠加量能有所放大,短期突破关键区间的概率较大。
板块异动监控:本期无新增,继续关注建材、计算机硬件、通用设备。前期重点跟踪板块至今表现看,均大幅跑赢中证全指,建材、计算机硬件、通用设备、金属制品ⅱ、轻工制造、锂电池指数、家电超额收益分别为 11.9%、8.86%、8.02%、5.54%、3.43%、2.99%和 2.10%,酒店及餐饮和商贸零售超额收益也在 1%以上。
板块集中度监控:短期暂无预警板块,继续关注小家电ⅱ和工业金属。半导体ⅱ、电子元器件、其他元器件ⅱ集中度超过 1,暂无预警;建筑装饰ⅱ、石油化工、房地产服务ⅱ、房地产、建筑、小家电ⅱ、电力及公用事业、建筑施工ⅱ资金集中度小于-1,从测试结果看,建议关注“小家电ⅱ(ci005147.wi)”。前期报告建议关注的工业金属和小家电ⅱ自推荐以来分别上涨 14.34%和9.96%,超额中证全指 4.36%和 3.45%,建议继续关注。
市场风格监控:高成长因子持续强势,高质量因子有所回暖。
上周高质量、高成长、长期动量、短期反转因子表现突出,低估值、低波动率、低流动性、高杠杆因子回撤,市值、贝塔因子走平。本月高成长、高质量、高贝塔、长期动量、短期反转因子强势,低估值、低波动率、低流动性、高杠杆因子回撤、市值上小市值占优。
整体风格配置上仍建议坚持白马和成长的双重配置,适当增配价值风格和中小市值风格,动量和低波动仍然可以长期配置。
风险提示:模型分析依据历史数据,存在局限性,不代表未来表现。

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